Archived
anatoly
84635f5f72
ЧТО: directions/*.md+json (поток заявок, кросс-секция, издержки и исполнение, ML, волатильность), сводный sources/ALL_SOURCES.json (133 источника с URL, горизонтом, заложенными издержками, вердиктом), docs/SYNTHESIS.md — итог со страницы вики. ПОЧЕМУ: сверить наши прогоны с литературой и взять готовые проверяемые формулировки правил. ГЛАВНОЕ: ни одной работы с net-плюсом на 1-15м при издержках >=10 б.п.; пик валового эджа 1,3 б.п. на 15м и 0,15 б.п. на 5м (Kitron & Wengrowicz 2026, 183 пары) против нашего круга 11 б.п. КАК ПРОВЕРЕНО: JSON всех пяти направлений валидны (15/24/27/29/38 = 133 записи), отчёты 43-61 КБ.
534 lines
39 KiB
JSON
534 lines
39 KiB
JSON
[
|
||
{
|
||
"title": "The Price Impact of Order Flow Events",
|
||
"authors": "Rama Cont, Arseniy Kukanov, Sasha Stoikov",
|
||
"year": 2014,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1011.6402",
|
||
"doi": "10.1093/jjfinec/nbt003",
|
||
"horizon": "Δt = 10 секунд (робастность 10 апдейтов … 10 минут)",
|
||
"data": "NYSE TAQ, 50 акций США, 21 торговый день апреля 2010",
|
||
"costs_assumed": "Издержки не моделируются (объясняющая регрессия, не стратегия)",
|
||
"key_numbers": "OFI объясняет изменения мид-цены со средним R²=65%; trade imbalance — R²=32%; при совместном включении t-стат TI падает в 4 раза (TI значим лишь в 31% подвыборок)",
|
||
"verdict": "Фундамент: цену на секундах–минутах двигает весь поток заявок (лимиты+маркеты+отмены). Доступный нам OHLCV-прокси ближе к trade imbalance, т.е. заведомо слабее (32% vs 65%). Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Order Flow Imbalance: Extracting Alpha at Multiple Horizons from the Limit Order Book",
|
||
"authors": "Petter N. Kolm, Jeremy Turiel, Nicholas Westray",
|
||
"year": 2023,
|
||
"url": "https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/mafi.12413",
|
||
"doi": "10.1111/mafi.12413",
|
||
"horizon": "Мультигоризонт; эффективный горизонт ≈ 2 средних изменения цены",
|
||
"data": "LOBSTER, 115 акций Nasdaq, максимальная гранулярность стакана",
|
||
"costs_assumed": "В доступной части (аннотация, SSRN-страница) PnL, Sharpe и описание издержек ОТСУТСТВУЮТ",
|
||
"key_numbers": "Модели на стационарных OFI-фичах превосходят модели на «сырых» стаканах; «information-rich» акции предсказуемее",
|
||
"verdict": "Полный текст за пейволом Wiley (читалась только аннотация + SSRN-страница), цифр прибыльности нет — сопоставить с нашими 0,11% невозможно. Ключевой рецепт (OFI вместо сырого стакана) подтверждён.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "The Price Impact of Generalized Order Flow Imbalance",
|
||
"authors": "Yuhan Su, Zeyu Sun, Jiarong Li, Xianghui Yuan",
|
||
"year": 2021,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2112.02947",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "30 с, 1 мин, 5 мин",
|
||
"data": "CSI 500, 10 акций, снапшоты ордербука",
|
||
"costs_assumed": "Издержки не моделируются",
|
||
"key_numbers": "Out-of-sample R² объяснения изменения цены: OFI 32,89% / 38,13% / 42,57% (30с/1м/5м) → log-GOFI 83,57% / 85,37% / 86,01%",
|
||
"verdict": "На 5-минутном горизонте OFI-семейство почти механически объясняет цену, но это CONTEMPORANEOUS-связь, а не прогноз. Как торговое правило бесполезно; как требование «сначала убери синхронную механику» — обязательно. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Cross-impact of order flow imbalance in equity markets",
|
||
"authors": "Rama Cont, Mihai Cucuringu, Chao Zhang",
|
||
"year": 2023,
|
||
"url": "https://doi.org/10.1080/14697688.2023.2236159",
|
||
"doi": "10.1080/14697688.2023.2236159",
|
||
"horizon": "Внутридневной (кросс-инструментальный)",
|
||
"data": "не читалось",
|
||
"costs_assumed": "не проверено (нет доступа к тексту)",
|
||
"key_numbers": "не проверено",
|
||
"verdict": "Только метаданные проверены в Crossref (год, том, страницы). Включено как ориентир для направления xs-short-horizon; цифры не приводим.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Order flow analysis of cryptocurrency markets",
|
||
"authors": "Eduard Silantyev",
|
||
"year": 2019,
|
||
"url": "https://link.springer.com/article/10.1007/s42521-019-00007-w",
|
||
"doi": "10.1007/s42521-019-00007-w",
|
||
"horizon": "Внутридневной",
|
||
"data": "крипто (стакан/сделки)",
|
||
"costs_assumed": "неизвестно — текст недоступен",
|
||
"key_numbers": "цифры извлечь не удалось",
|
||
"verdict": "Доступа к полному тексту нет (Springer отдаёт только вводную часть, PDF недоступен). Согласно README п.4 — цифр не выдумываем. Считается первой работой по OFI в крипте.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Order Flow and Cryptocurrency Returns",
|
||
"authors": "Alexia Anastasopoulos, Nikola Gradojevic, Fred Liu, Alex Maynard, Ilias Tsiakas",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "http://www.efmaefm.org/0EFMAMEETINGS/EFMA%20ANNUAL%20MEETINGS/2025-Greece/papers/OrderFlowpaper.pdf",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Дневной и недельный (не 5 минут)",
|
||
"data": "Кросс-секция криптовалют; «мировой» поток заявок в 11 валютах",
|
||
"costs_assumed": "Явно: break-even transaction cost (BETC); long-only BETC 1,02% в день, long-short 0,48% в день",
|
||
"key_numbers": "Contemporaneous R² 11,0% (день) / 19,9% (неделя); предиктивный R² 1,3% / 3,1%; long-short недельный 1,61%/нед (t=2,13, Sharpe 1,68); ML long-only α 0,81%/день (t=2,99, Sharpe 1,88)",
|
||
"verdict": "Единственная найденная работа по OFI в крипте с честным BETC. Наш круг 11 б.п. = 9,3% от их BETC → сигнал выживает на дневном обороте, но не на 5-минутном. Полный текст читался (PDF EFMA).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Microstructure and Market Dynamics in Crypto Markets",
|
||
"authors": "David Easley, Maureen O'Hara",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4814346",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Внутридневной (для маркет-мейкинга, хеджа, оценки волатильности)",
|
||
"data": "5 крупных криптовалют; Roll-мера и VPIN",
|
||
"costs_assumed": "не указано в доступной части",
|
||
"key_numbers": "Микроструктурные метрики ликвидности и price discovery обладают предсказательной силой для MM/хеджа/волатильности; устойчивые own- и cross-market эффекты для BTC и ETH, включая крипто-зиму",
|
||
"verdict": "Читалась только аннотация (SSRN-страница; PDF Cornell не отдался по тайм-ауту). Цифр нет. Направление «VPIN → волатильность/MM», а не «→ знак доходности на 5 мин».",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures",
|
||
"authors": "Chan Kim, Peter Reinhard Hansen",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2607.09426",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "10-секундные окна; границы 1/5/15 минут; предиктивный горизонт imbalance 4–12 часов",
|
||
"data": "Tick-данные сделок, 6 перпетуалов Binance (BTC, ETH, XRP, SOL, DOGE, ADA), 01.01.2021–31.10.2024",
|
||
"costs_assumed": "Явно: taker Binance 5,0 б.п., maker 2,0 б.п.; авторы сознательно ОТКАЗЫВАЮТСЯ считать нетто-стратегию",
|
||
"key_numbers": "R²_OOS открывающей 10-сек доходности: лаг-модель 2,464%, лаг+TI28 3,37%; AUC 0,6011; точность 57,12%; валовые 0,375–0,775 б.п. на сделку (среднее 0,510 б.п.) — «≈1/10 одной тейкер-комиссии»",
|
||
"verdict": "Главный источник по 5-мин теме. Предсказуемость на границах реальна, но валовый эдж 0,51 б.п. против нашего круга 11 б.п. → net ≈ −10,5 б.п./сделку (мейкер: −3,5 б.п.). Годится для тайминга исполнения, не как тейкер-стратегия. Полный текст читался (arXiv HTML/PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Short-horizon mean reversion in cryptocurrency markets: a matched cross-market measurement",
|
||
"authors": "Nadav A. Kitron, Jonathan M. Wengrowicz",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2608.21888",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "15 минут (основной), 1 час, 4 часа, ОТДЕЛЬНО 5 минут",
|
||
"data": "183 пары Binance USDT (свечи), 2025-01-01…2026-02-11; контроль — 187 акций/ETF США; 5 лет фокус-панели",
|
||
"costs_assumed": "Явно: круговые полосы издержек ≈5 б.п. (мейкер) и 10–20 б.п. (тейкер) спот",
|
||
"key_numbers": "90% из 183 пар — значимый OOS-разворот на 15 мин (у акций 2,7%); AUC крипто 0,536/0,521/0,496 на 15м/1ч/4ч; валовая прибыль на сделку ≈1,3 б.п. (15 мин) и 0,15 б.п. на 5-мин барах; медиана 0,46 б.п.; ни одна пара не пробивает 5-б.п. мейкер-полосу",
|
||
"verdict": "Прямой ответ для 5 минут: эдж сжимается с ростом частоты (1,3 → 0,15 б.п.) → net −10,9 б.п. (тейкер) / −3,9 б.п. (мейкер). Механика «возврат после агрессивного тейкер-потока, глубина стакана не значит ничего» — лучший кандидат для OHLCV-прокси. Полный текст читался.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Explainable Patterns in Cryptocurrency Microstructure",
|
||
"authors": "Bartosz Bieganowski, Robert Ślepaczuk",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2602.00776",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Цель — 3-секундная доходность мид-цены (не 5 минут); удержание по событиям",
|
||
"data": "Binance USDT-перпетуалы, стакан+trades, 1 с, BTC/LTC/ETC/ENJ/ROSE, 01.01.2022–12.10.2025",
|
||
"costs_assumed": "«fee adjusted returns using taker fee», но ЧИСЛЕННОЕ значение комиссии в работе не указано; задержка не моделируется (результат — верхняя оценка)",
|
||
"key_numbers": "Тейкер-IR: BTC 0,25 · ENJ 6,58 · ETC 8,97 · LTC 0,07 · ROSE 5,28; значимы (t-тест) только ETC/ENJ/ROSE (ROSE — в основном из-за флеш-крэша 10.10.2025); мейкер — ни одна p-value < 0,05; SHAP: OFI главная фича, широкий спред → предсказуемость падает",
|
||
"verdict": "Значимость только на альткоинах и на 3-секундном горизонте, часть PnL событийная. Значение комиссии не указано → сопоставление с нашими 11 б.п. по цифрам работы невозможно. Ценно: фильтр по спреду. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Learning for Digital Asset Limit Order Books",
|
||
"authors": "Rakshit Jha, Mattijs De Paepe, Samuel Holt, James West, Shaun Ng",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2010.01241",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "2 секунды (предсказуемость держится «до минуты»)",
|
||
"data": "Coinbase BTC-USD, L2 стакан",
|
||
"costs_assumed": "Издержки и PnL не рассматриваются",
|
||
"key_numbers": "Walk-forward точность 71% (down 61%, up 66%, stable 73%); precision направленных классов 0,40–0,42",
|
||
"verdict": "71% — точность по трём классам, а не эдж: precision 0,40 означает, что направленные сигналы чаще неверны. PnL/издержки не считались. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Ascertaining price formation in cryptocurrency markets with DeepLearning",
|
||
"authors": "Fan Fang, Waichung Chung, Carmine Ventre, Michail Basios, Leslie Kanthan, Lingbo Li, Fan Wu",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2003.00803",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "1 минута (живые данные 2018)",
|
||
"data": "BTC-USD, LOB, живые 1-мин данные",
|
||
"costs_assumed": "Комиссия используется как порог разметки: движения меньше комиссии попадают в «buffer area» (нейтрально); PnL не считается",
|
||
"key_numbers": "78% точности бинарного направления движения мид-цены; в live качество «медленно сползает почти к случайному угадыванию», нужен walk-forward отбор",
|
||
"verdict": "Полезен методологически (лейблинг «только движения выше комиссии»). Сама заявка 78% не подтверждается как экономика. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Trading in the Sunshine or in the Shade: Market Impact and Adverse Selection on Hyperliquid",
|
||
"authors": "Davide Barone, Fabrizio Lillo",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2606.15715",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Метаордера (минуты–часы)",
|
||
"data": "Hyperliquid (on-chain стакан перпетуалов): 4,3 млн скрытых метаордеров + 465 тыс. TWAP",
|
||
"costs_assumed": "Явно: издержки через временнóе влияние в базисных пунктах",
|
||
"key_numbers": "Видимые TWAP: ≈9 б.п. меньший временный импакт; ≈5 б.п. меньший пост-исполнительный сдвиг; скрытые ордера в сторону видимого потока платят +0,8–0,9 б.п. за каждые 10 п.п. доминирования видимой стороны; глубина растёт во время TWAP",
|
||
"verdict": "Единственная найденная крипто-работа, измеряющая издержки/неблагоприятный отбор в б.п. на перпетуалах: масштаб 1–9 б.п. сопоставим с нашим кругом 11 б.п. → тайминг и видимость ордера стоят столько же, сколько средний сигнал из литературы. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Temporal mixture ensemble models for intraday volume forecasting in cryptocurrency exchange markets",
|
||
"authors": "Nino Antulov-Fantulin, Tian Guo, Fabrizio Lillo",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2005.09356",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "1 / 5 / 10 минут",
|
||
"data": "Bitfinex и Bitstamp, фичи стакана и сделок (2 рынка)",
|
||
"costs_assumed": "нет (прогноз объёма, не PnL)",
|
||
"key_numbers": "Ансамбль TME и ML превосходят эконометрические модели при прогнозе объёма на 1/5/10 мин",
|
||
"verdict": "Подтверждает: на 5 мин прогнозируется АКТИВНОСТЬ (объём), а не знак доходности. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Rise of the Machines? Intraday High-Frequency Trading Patterns of Cryptocurrencies",
|
||
"authors": "Alla A. Petukhina, Raphael C. G. Reule, Wolfgang Karl Härdle",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2009.04200",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Внутридневная периодичность",
|
||
"data": "крипто (CRIX), высокочастотные данные",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Внутридневные паттерны волатильности/объёма, связанные с алгоритмической торговлей",
|
||
"verdict": "Описательная база по периодичности; торговых выводов и издержек нет. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity",
|
||
"authors": "Peter Reinhard Hansen, Chan Kim, Wade Kimbrough",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://doi.org/10.1093/jjfinec/nbac034",
|
||
"doi": "10.1093/jjfinec/nbac034",
|
||
"horizon": "Внутричасовые регулярности (в т.ч. 5-минутные отметки)",
|
||
"data": "BTC и ETH; Coinbase Pro, Binance, Uniswap V2",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Систематические паттерны волатильности и объёма по дню недели, часу суток и внутри часа; со временем усиливаются; price formation в основном на CEX",
|
||
"verdict": "Первоисточник «календарной» периодичности: волатильность и объём НЕстационарны по фазе часа → бэктест на 5м обязан это учитывать. Метаданные и аннотация проверены (Crossref); полный текст не читался.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Anomaly detection in European cryptocurrency exchange-traded products",
|
||
"authors": "Julia Kończal, Rafał Połoczański",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2608.09576",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "1-минутные бары, прогноз на 1 бар вперёд",
|
||
"data": "4 BTC/ETH ETP на Xetra и Nasdaq Stockholm, 01.2024–12.2025",
|
||
"costs_assumed": "В аннотации издержки не заявлены",
|
||
"key_numbers": "Аномалий <1% баров; в аномальных барах выше эффективный спред и сильнее дисбаланс потока заявок; 4 классификатора предсказывают аномалию на бар вперёд с AUC до 0,82; важнее всего краткосрочная волатильность и просадка, а не микроструктурные переменные",
|
||
"verdict": "Предсказываются лучше АНОМАЛЬНЫЕ бары (волатильность/риск), а не направление. Поддерживает правило «5-мин модель → размер позиции и стопы». Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Decomposing cryptocurrency high-frequency price dynamics into recurring and noisy components",
|
||
"authors": "Marcin Wątorek, Maria Skupień, Jarosław Kwapień, Stanisław Drożdż",
|
||
"year": 2023,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2306.17095",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "10 секунд",
|
||
"data": "BTC, ETH, DOGE, WINkLink; 01.2020–12.2022",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Динамика делится на рекуррентную (детерминированную) и шумовую компоненты; направление преимущественно в шумовой части",
|
||
"verdict": "Формализует «где тонет сигнал»: у доходности есть моделируемый периодический каркас и шумовая часть для направления. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Boosting Bitcoin Minute Trend Prediction Using The Separation Index",
|
||
"authors": "Zeinab Shahsafdari, Ahmad Kalhor",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2406.17083",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "1 минута",
|
||
"data": "BTC, минутные данные",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Заявляется «unprecedented accuracy» для минутного тренда через отбор информативных наблюдений; численных OOS-метрик в проверяемом виде нет",
|
||
"verdict": "НЕ подтверждается: нет строгого out-of-sample протокола, нет PnL, нет издержек; заявка несовместима с нашим порогом 77,5%. В список правил не берём. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "The Red Queen's Trap: Limits of Deep Evolution in High-Frequency Trading",
|
||
"authors": "Yijia Chen",
|
||
"year": 2025,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2512.15732",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Высокочастотный (крипто)",
|
||
"data": "Крипто, HFT-среда, 500 автономных агентов (DRL + эволюция)",
|
||
"costs_assumed": "Явно: раздел «Friction Barrier», EV = W·(R·Risk) − (1−W)·Risk − C_trans",
|
||
"key_numbers": "Валидационный APY >300%, live-просадка капитала >70%; «Cost-Blind Hallucination»: агенты показывают положительный PnL, а эквити падает",
|
||
"verdict": "Сильнейший найденный отрицательный результат: «математическая невозможность HFT-скальпинга при данной структуре издержек». Согласуется с нашими порогами. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "DeepLOB: Deep Convolutional Neural Networks for Limit Order Books",
|
||
"authors": "Zihao Zhang, Stefan Zohren, Stephen Roberts",
|
||
"year": 2019,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1808.03668",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "k = 10/20/50/100 апдейтов стакана",
|
||
"data": "FI-2010 (учебный датасет) + LSE: LLOY, BARC, TSCO, BT, VOD, 03.01.2017–24.12.2017, 10 уровней",
|
||
"costs_assumed": "ЯВНО: сделки по мид-цене и «gross profits before fees»",
|
||
"key_numbers": "FI-2010 (k=10): accuracy 78,91%, F1 78,47%; LSE: F1 70,17 / 63,49 / 60,65 при k=20/50/100; «чем длиннее горизонт, тем хуже точность, но выше накопленная прибыль»",
|
||
"verdict": "Классический бенчмарк, но прибыль измерена по мид-цене и без комиссий, т.е. не переносима на наши 11 б.п. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Limit Order Book Forecasting: A microstructural guide (LOBFrame)",
|
||
"authors": "Antonio Briola, Silvia Bartolucci, Tomaso Aste",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2403.09267",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "H10 / H50 / H100 апдейтов стакана",
|
||
"data": "15 акций Nasdaq (small/medium/large tick), 2017–2019, LOB",
|
||
"costs_assumed": "Издержки не моделируются; отдельный раздел про практическую применимость прогнозов",
|
||
"key_numbers": "F1 > 0,45 без порогов и > 0,7 с порогами (large-tick); accuracy > 0,7 / > 0,9; прямая формулировка: «высокие значения традиционных ML-метрик не обязательно транслируются в действенные торговые сигналы»",
|
||
"verdict": "Ключевое предупреждение раздела: F1 ≠ деньги. Large-tick предсказуемее по механике тика, а не по альфе. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "HLOB — Information Persistence and Structure in Limit Order Books",
|
||
"authors": "Antonio Briola, Silvia Bartolucci, Tomaso Aste",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2405.18938",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "H10 (также H50/H100)",
|
||
"data": "15 акций Nasdaq, 3 года",
|
||
"costs_assumed": "Издержки не моделируются",
|
||
"key_numbers": "F1 лучших моделей 0,31–0,43; MCC 0,05–0,17; вероятность корректно закрыть круговую сделку p_T = 0,03–0,06",
|
||
"verdict": "Самая жёсткая цифра раздела: у лучших LOB-моделей шанс «сделать полный круг в плюс» — единицы процентов. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Learning modelling of the Limit Order Book: a comparative perspective",
|
||
"authors": "Antonio Briola, Jeremy Turiel, Tomaso Aste",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2007.07319",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Внутридневной",
|
||
"data": "LOBSTER (ATVI и др.)",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Архитектуры (MLP, LSTM, self-attention LSTM, CNN-LSTM) кластеризуются по поведению и неразличимы по качеству; naive/random модели как база",
|
||
"verdict": "«Что не работает»: рост сложности модели не даёт прироста над простыми решениями. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Extending Deep Learning Models for Limit Order Books to Quantile Regression",
|
||
"authors": "Zihao Zhang, Stefan Zohren, Stephen Roberts",
|
||
"year": 2019,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1906.04404",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "k = 100 шагов",
|
||
"data": "LSE, миллионы апдейтов стакана",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Одновременное моделирование 6 квантилей (для long и short) + комбинация прогнозов даёт устойчивость",
|
||
"verdict": "Полезно для разметки и риск-контроля; экономики после издержек нет. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "The Short-Term Predictability of Returns in Order Book Markets: a Deep Learning Perspective",
|
||
"authors": "Lorenzo Lucchese, Mikko S. Pakkanen, Almut E. D. Veraart",
|
||
"year": 2022,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2211.13777",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "1–300 апдейтов стакана",
|
||
"data": "LOBSTER (ATVI и др.), L1/L2/L3-представления",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Предсказуемость держится до 50–300 апдейтов вперёд; представление данных (L1 vs L2 vs L3, объём) важнее архитектуры модели",
|
||
"verdict": "«Дальнобойность» эджа измеряется в апдейтах стакана — в минутах это секунды–десятки секунд. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Multi-Horizon Forecasting for Limit Order Books: Novel Deep Learning Approaches and Hardware Acceleration",
|
||
"authors": "Zihao Zhang, Stefan Zohren",
|
||
"year": 2021,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2105.10430",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "k = 10…100",
|
||
"data": "FI-2010 / LSE",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "seq2seq + attention превосходят одногоризонтные модели на k=100",
|
||
"verdict": "Метод; торговых цифр и издержек нет. Полный текст читался (arXiv HTML).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "An Efficient deep learning model to Predict Stock Price Movement Based on Limit Order Book",
|
||
"authors": "Jiahao Yang, Ran Fang, Ming Zhang, Jun Zhou",
|
||
"year": 2025,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2505.22678",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Малый горизонт прогноза",
|
||
"data": "A-share рынок + LOBSTER; сырой стакан и OFI-фичи",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Siamese-подход улучшает сильные бейзлайны в >75% случаев (кроме MLP)",
|
||
"verdict": "Подтверждает рецепт «OFI-фичи + сильный бейзлайн»; PnL и издержки отсутствуют. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "BDLOB: Bayesian Deep Convolutional Neural Networks for Limit Order Books",
|
||
"authors": "Zihao Zhang, Stefan Zohren, Stephen Roberts",
|
||
"year": 2018,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1811.10041",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "k апдейтов стакана",
|
||
"data": "LOB",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Dropout-инференс даёт оценку неопределённости, корректирующую предсказания",
|
||
"verdict": "Механизм «не торговать при высокой неопределённости» — полезен как фильтр (R6). Читалась только аннотация arXiv.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Learning for Limit Order Books (spatial neural network)",
|
||
"authors": "Justin Sirignano",
|
||
"year": 2016,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1601.01987",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Секунды–минуты",
|
||
"data": "Большие массивы LOB",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Универсальные пространственно-временные зависимости LOB across assets",
|
||
"verdict": "Методологическая основа «универсальных» LOB-фич. Читалась только аннотация arXiv.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Deep Reinforcement Learning in Cryptocurrency Market Making",
|
||
"authors": "Jonathan Sadighian",
|
||
"year": 2019,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/1911.08647",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "Внутридневной",
|
||
"data": "крипто-биржи, LOB и поток заявок в наблюдении агента",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "PPO/DDPG; награда в виде Sharpe обучает лучше, чем PnL-награда",
|
||
"verdict": "Практический рецепт для RL: риск-метрика в функции награды. Полный текст читался (arXiv PDF).",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Limit Order Book Simulation and Trade Evaluation with K-Nearest-Neighbor Resampling",
|
||
"authors": "Michael Giegrich, Roel Oomen, Christoph Reisinger",
|
||
"year": 2024,
|
||
"url": "https://arxiv.org/abs/2409.06514",
|
||
"doi": null,
|
||
"horizon": "—",
|
||
"data": "Исторические LOB-данные",
|
||
"costs_assumed": "Да: off-policy оценка стратегий с учётом исполнения",
|
||
"key_numbers": "K-NN ресемплинг для симуляции стакана и калибровки стратегий",
|
||
"verdict": "Единственный найденный инструмент честной оценки стратегий без живых денег; кандидат в направление costs-and-execution. Читалась только аннотация arXiv.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Flow Toxicity and Liquidity in a High-frequency World (VPIN)",
|
||
"authors": "David Easley, Marcos M. López de Prado, Maureen O'Hara",
|
||
"year": 2012,
|
||
"url": "https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/25/5/1457/1569929",
|
||
"doi": "10.1093/rfs/hhs053",
|
||
"horizon": "Объёмные «корзины» сделок",
|
||
"data": "Фьючерсы CME, тиковые данные",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "VPIN на основе volume imbalance и интенсивности сделок; классификация объёма бара на покупки/продажи (bulk volume classification)",
|
||
"verdict": "Ключ к OHLCV-прокси: при отсутствии данных о стороне агрессора её приходится ОЦЕНИВАТЬ — а оценка вносит шум. Метаданные/DOI проверены; PDF-версия доступна на сайте NYU Stern.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Inferring Trade Direction from Intraday Data",
|
||
"authors": "Charles M. C. Lee, Mark J. Ready",
|
||
"year": 1991,
|
||
"url": "https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1991.tb02683.x",
|
||
"doi": "10.1111/j.1540-6261.1991.tb02683.x",
|
||
"horizon": "Сделки (тиковые данные)",
|
||
"data": "NYSE",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Правило тика/котировки для определения стороны сделки",
|
||
"verdict": "База для оценки стороны агрессора, когда тейкер-объём недоступен (важно: Bybit klines не отдают takerBuyVolume). Метаданные/DOI проверены; текст не читался.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Trading and arbitrage in cryptocurrency markets",
|
||
"authors": "Igor Makarov, Antoinette Schoar",
|
||
"year": 2020,
|
||
"url": "https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2019.07.001",
|
||
"doi": "10.1016/j.jfineco.2019.07.001",
|
||
"horizon": "Минуты–дни",
|
||
"data": "Крипто-биржи (межбиржевые спреды)",
|
||
"costs_assumed": "Да (арбитражные издержки/спреды)",
|
||
"key_numbers": "Значимые межбиржевые арбитражные возможности и их последующее исчезновение",
|
||
"verdict": "Контекст: наши 11 б.п. не «пол» и не «потолок» — спреды между площадками исторически были кратными этой величине. Метаданные/DOI проверены; текст не читался.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "How to measure the liquidity of cryptocurrency markets?",
|
||
"authors": "Alexander Brauneis, Roland Mestel, Ryan Riordan, Erik Theissen",
|
||
"year": 2021,
|
||
"url": "https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2020.106041",
|
||
"doi": "10.1016/j.jbankfin.2020.106041",
|
||
"horizon": "Внутридневной",
|
||
"data": "Крипто-биржи",
|
||
"costs_assumed": "Да (метрики ликвидности как прокси издержек)",
|
||
"key_numbers": "Сравнение и оценка метрик ликвидности крипто-рынков (объём 124, 106041)",
|
||
"verdict": "Полезно для калибровки модели проскальзывания в costs-and-execution. Проверены только метаданные Crossref; текст не читался.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "Order-Flow Imbalance and Short-Horizon Return Predictability in Cryptocurrency Markets",
|
||
"authors": "Rem Vafin",
|
||
"year": 2026,
|
||
"url": "https://doi.org/10.2139/ssrn.6938742",
|
||
"doi": "10.2139/ssrn.6938742",
|
||
"horizon": "—",
|
||
"data": "Обзор публичных крипто-данных (сторона агрессора сообщается биржей, а не оценивается)",
|
||
"costs_assumed": "Явно требуется «realistic transaction-cost model»",
|
||
"key_numbers": "Новых эмпирических оценок не содержит («This is a review and design article; it does not report new empirical estimates»)",
|
||
"verdict": "Полезен как ПРОТОКОЛ: out-of-sample оценка + реалистичная модель издержек + контроль data-snooping. Полный текст SSRN недоступен (403), читалась аннотация через Crossref.",
|
||
"implementable": true,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
},
|
||
{
|
||
"title": "How and When are High-Frequency Stock Returns Predictable?",
|
||
"authors": "Yacine Ait-Sahalia, Jianqing Fan, Lirong Xue, Yifeng Zhou",
|
||
"year": 2022,
|
||
"url": "https://doi.org/10.2139/ssrn.4196310",
|
||
"doi": "10.2139/ssrn.4196310",
|
||
"horizon": "Миллисекунды–секунды",
|
||
"data": "Акции США, тиковые данные",
|
||
"costs_assumed": "нет",
|
||
"key_numbers": "Предсказуемость выше, но требует ультра-свежих данных и co-location (цитируется по Kim & Hansen, 2026)",
|
||
"verdict": "Только метаданные и цитирование. Граница применимости: на мс-горизонте мы не конкурентны. Текст не читался.",
|
||
"implementable": false,
|
||
"accessed": "29.09.2026"
|
||
}
|
||
] |